외환시장 및 외환거래

1. 외환이란?

대외지급에 사용하는 지급수단으로 외국통화뿐만아니라 외국통화로 표시된 어음, 수표, 예금 등을 통틀어 일컫는 말

2. 외환시장이란?

(1) 협의(狹意): 외환의 매매가 이루어지는 특정 장소

광의(廣意): 외환거래가 지속적으로 이루어지는 총괄적인 거래 매커니즘

(2) 외환시장은 반드시 이종통화 간 매매가 수반되는 시장으로, 외환에 대한 수요와 공급에 의해 외환의 가격(환율)이 결정

3. 외환시장의 특징

범세계적 시장	각국의 자본 및 외환거래 규제 완화, 정보통신의 발달로 인한 시장정보의 신속한 확산 등으로 인하여 가격 결정 매커니즘이 동조화되어가는 범세계적인 시장으로서의 기능 수행
24시간 시장	주요 외환시장의 거래시간이 부분적으로 중복, 연결되면서 24시간 연속적으로 거래 가능
장외시장	외환거래가 특정 장소에서만 이루어지는 것이 아니라, 전화 및 텔렉스 등 통신 수단만 있으면 언제 어디서든 거래가 가능한 장외형태를 취함
제로섬 시장	이익을 실현한 거래자가 있다면, 상대방은 이에 상응하는 손실을 볼 수 밖에 없음
환율의 양방향 고시	외환 매매 시 매입이나 매도 중 어느 한 쪽 환율만을 제시하는 것이 아니라, 매입률과 매도율을 동시에 제시하는 Two-way market의 특징을 가지고 있음

4. 우리나라 외환시장

(1) 대고객 시장(Customer Market)

(2) 은행 간 시장(Inter-Bank Market)

대고객 거래에 따른 반대거래 및 이익을 취하기 위한 투기적 목적으로 외국환은행 간 외환거래가 이루어지는 시장
개인, 기업 등의 고객은 은행 간 시장의 직접적인 거래 당사자로 참여할 수 밖에 없으며, 은행을 통하여 오직 간접 참여O
은행 간 시장은 외국환은행 간 직접 거래가 이루어지는 직접거래시장(장외시장)과 중개회사를 통한 장내거래소 시장(장내시장)으로 구분되며, 은행 간 직접거래보다는 중개회사를 통한 은행 간 거래가 주를 이룸
2014년 9월 이전 은행 간 시장에서 원-달러화 교환만 가능했지만, 2014년 9월 한국과 중국의 원활한 무역거래를 위해 원/위안화 직거래시장이 개설되어 달러화 매개 없이 원/위안화 간 직접 교환이 가능해짐

1. 외환거래란?

(1) 두 나라의 통화를 동시에 교환하는 방식으로 한 나라의 통화를 매도하면서 다른 나라의 통화를 매입하는 거래

(2) 외환거래는 2개의 통화가 개입되어 이루어지는 거래를 지칭하며, 단순히 한 나라의 통화를 차입하거나 수출대금을 수취하는 등의 행위는 외환거래로 보지 않음

2. 외환거래의 형태

(1) 거래대상에 따른 분류

대고객 거래	개인, 기업 등 고객과 외국환 은행 사이에 이루어지는 거래
은행 간 거래	대고객거래 결과 발생한 외환의 과부족을 해결하기 위해 외국환 은행 간 이루어지는 대규모 거래

(2) 거래기간에 따른 분류

현물환 거래	외환매매 계약일부터 제2영업일 이내 자금의 결제가 이루어지는 거래 현물환 결제일(Value Date)은 당일결제(Value Today), 익영업일 결제(Value Tomorrow), 제2영업일 결제(Value Spot) 등으로 구분 현물환 거래는 관행적으로 제2영업일에 이루어 짐
선물환 거래	외환매매 계약일로부터 제2영업일을 초과한 일정 기간 후 자금 결제가 이루어지는 거래

(3) 거래목적에 따른 분류

실수요 거래	수출거래를 통해 획득한 외화를 환전하거나 수입대금의 결제를 위한 외화획득을 위해 이루어지는 거래 실제로 외화에 대한 수요가 발생함에 따라 이루어 짐
헤지(hedge) 거래	실수요거래와 반대되는 외환거래를 취하는 형태 환율변동에 따른 손실을 방지하기 위해 이루어지는 거래 (예. 환율 하락 위험에 대비하여 수출기업이 대금회수에 앞서 선물환 매도계약 체결하는 것)
투기 거래	실수요거래에 반대되는 개념의 거래 실제 수요는 없지만 적극적으로 환율 방향을 예측하여 환율 변동에 따른 이익을 취하기 위해 이루어 짐 환 리스크의 회피를 위한 헤지거래보다는 리스크를 감수하더라도 수익을 얻으려는 투기 비중이 높음
재정 거래	금리 시장 간 불균형 또는 환율 시장 간 불균형을 이용하여 이익을 얻고자 하는 외환거래 낮은 가격에 매입함과 동시에 높은 가격으로 매도함으로써 매매차익을 얻는 거래행위(= 무위험 차익거래)